民生证券首评呈和科技买入，看好国产助剂成长空间

民生证券首次覆盖呈和科技并给予买入评级，称其为国内高分子助剂代表企业，成核剂销量国内最大，2024年收入8.82亿元，净利润2.5亿元。公司成核剂自给率30%，市占率62%，毛利率57%。合成水滑石业务增长快，复合助剂扩展一站式服务。分析师预测2025-2027年净利润分别为3.04亿、3.84亿、4.76亿元，PE分别为19倍、15倍、12倍。近期10家机构中8家买入，2家增持，目标均价57.92元。