翔宇医疗一季度净利腰斩！三费暴增吞噬利润，脑机接口商业化能否扭转颓势？

翔宇医疗2025年一季报显示，公司营业总收入1.86亿元，同比增10.02%，但归母净利润2295.1万元，同比暴跌41.26%。三费占比同比激增31.23%，毛利率下降5.11%，净利率腰斩至12.02%。尽管研发投入持续加码，康复机器人、脑机接口等前沿领域布局取得进展，但短期业绩承压明显。政策端医保局对脑机接口单独立项，湖北率先落地价格标准，为商业化铺路。公司产品线覆盖儿童康复、盆底康复等细分领域，但一季度净利润断崖式下滑引发市场担忧。