增收不增利！翔宇医疗砸1.5亿搞研发，脑机接口能成救命稻草？

翔宇医疗2024年营收微降0.17%至7.44亿，归母净利增54.68%但扣非净利腰斩。单季度看，2025Q1营收增10%但净利润同比下滑超40%。公司销售/管理/研发费用率合计增加14.82个百分点，毛利率下滑1.2pct。研发投入1.52亿同比增42%，布局脑机接口、康复机器人等前沿技术。券商维持买入评级，预计未来三年净利润复合增速超30%。