翔宇医疗净利润腰斩！研发投入狂飙42%拖累短期业绩，脑机接口布局能否对冲风险？

2024年翔宇医疗营收7.44亿元基本持平，但归母净利润同比大降54.68%至1.03亿元，扣非净利润降幅55.90%，主因研发投入激增42%至1.5亿元及销售、研发费用率大幅攀升。24Q4营收增长16.74%但净利润仍下滑38.45%，2025年Q1营收增10%延续修复态势。公司加码脑机接口等前沿技术布局，但短期费用压力导致毛利率下滑、四费率飙升15.63个百分点。机构下调2025-2027年盈利预测，维持'优于大市'评级。