精智达半导体业务占比超7成！毛利率波动不改全年乐观预期

精智达2024年毛利率波动因新型显示业务高毛利产品占比下降，但半导体业务收入占比升至30%以上，毛利率提升。2025年Q1半导体业务收入占比超70%，因部件类高毛利产品占比上升导致毛利率波动，但新型显示业务海外高毛利市场拉动毛利率提升，全年毛利率预期乐观。CP测试机和FT测试机验证进展顺利，国产化核心部件替代持续推进。2025年Q1营收同比增83%至1.52亿元，但归母净利润-1621万元，扣非净利润-1803万元。机构评级以买入和增持为主，目标均价90.1元。