华丰科技25H1业绩大增，高速线模组放量

华丰科技发布25H1业绩报告，实现营收11.05亿元（同比+128.26%），归母净利润1.51亿元（同比+940.64%），扣非后归母净利润1.35亿元（同比+482.27%）；25Q2单季营收6.99亿元（同比+170.52%，环比+72.46%），归母净利润1.19亿元（同比+520.36%，环比+273.73%）。上半年组件产品毛利率39.88%，同比提升23.67pct，主要受益于通信高速线模组产能释放、产能利用率及装配良率改善，防务订单恢复和工业新能源汽车业务突破也推动连接器类毛利率提升。公司通信业务方面，深度绑定华为CM384等超节点服务器项目，高速线模组需求大增，与浪潮、超聚变等主流厂商及阿里、腾讯等互联网公司合作；技术上已研制112G铜缆高速产品，224G高速背板连接器完成客户验证，加快CPUSocket孵化。工业汽车板块为上汽通用五菱、比亚迪等主要供应商，防务板块订单恢复下半年有望环比增长，同时布局商用卫星市场。山西证券首次覆盖给予买入评级，预计2025-27年净利润3.76/6.87/9.55亿元，同比增长2217.5%/82.7%/39.1%。