【观点】华丰科技受益国产算力需求增长

需求侧：国产大模型需求持续增长，token消耗快速扩张，出海逻辑持续强化，云服务涨价趋势再次印证需求端高景气。国产大模型在近期能力提升追赶海外大模型，高性价比优势有望填补需求空白，实现token出海，拉动国产算力相关需求。

供给侧：昇腾950PR等国产化算力芯片迭代强化，提升承接国产大模型推理需求的能力。投资建议受益标的包括华丰科技等国产化算力产业链公司，有望受益于算力短缺问题。