【观点】无人机对美管制直接冲击有限，执行弹性与美方反应成关键

商务部8月5日发布2026年第34号公告，对无人机及关键零部件、相关技术对美出口逐案从严审核，不适用许可便利措施，当日生效，并与多项反制措施构成组合政策。从直接冲击看，2025年中国无人机对美出口金额占比已降至7.24%，直接敞口有限，政策更多影响情绪与预期。

报告指出，美国市场对中国无人机依赖更深，大疆在美商用市场份额约90%，而美国本土制造无人机全球注册量仅约6%，替代真空短期难填补。政策真实烈度取决于执行弹性，后续需跟踪FCC豁免清单动向、商务部对美许可实际发放案例，以及美方是否继续扩容UFLPA与实体清单。

情景推演下，若执行弹性化则政策以信号为主；若双边收紧，军工无人机与反无装备国产供应链景气预期有望提升。