关税博弈与AI算力双线交织，智明达跻身军工信息化核心标的

美国宣布对等关税政策引发全球市场避险情绪，中国反制措施加剧贸易摩擦。通信设备制造业面临成本与需求压力，但光模块企业通过供应链调整和关税豁免降低影响。Meta发布Llama4模型推动算力需求，通信芯片国产替代加速。智明达作为军工信息化和卫星互联网标的被推荐关注，行业建议关注算力红利、自主可控及军工领域机会。近期市场整体下跌，细分板块中运营商表现较好。