智明达2025年一季报大放异彩：营收净利双增长，多领域订单爆发

智明达2025年一季报显示，营业总收入8068.72万元，同比增64.69%；归母净利润831.78万元，同比增174.81%。毛利率51.27%（+10.02%），净利率10.31%（+145.43%），三费占比19.15%（-48.52%），现金流显著改善。公司订单增长主要来自机载、弹载及无人机方向，新建产能已投产可支撑需求。技术布局I产品应用于多个军工领域，预计2025年新增订单将大幅增长。但ROIC仅1.8%，分红率低（0.08），现金流仍需关注。