民生证券2025年度化工行业投资策略：多板块需求高增 关注“新”需求

民生证券发布研报展望2025年，强调新疆煤化工引领设备投资新需求，粮食安全重要性提高带动化肥农药需求刚性，新材料国产替代需求提升促进优质平台型新材料公司快速发展，磷矿石等高景气行业资源稀缺。生物柴油市场新增量受到重视，建议关注多个相关上市公司。但存在政策落地不及预期、原材料价格上涨、下游需求不达预期等风险。