华恒生物净利润腰斩背后：缬氨酸价格暴跌拖累业绩 新项目能否扭转乾坤？

华恒生物2024年营收21.78亿元同比增长12.4%，但净利润1.9亿元同比暴跌58%。主要因缬氨酸价格大幅下跌（均价降36.5%）导致毛利率下滑15.6个百分点至24.9%。秦皇岛基地营收增长31%，赤峰基地扭亏为盈，但巴彦淖尔基地净利润暴跌73%。公司在建多个新项目包括丁二酸、丙二醇、苹果酸等，预计2025年投产。一季度毛利率环比提升7.1%，显示缬氨酸价格企稳回升。天风证券下调评级至“持有”，但仍有6家机构维持买入评级。