英伟达H200获准入华，国产算力替代趋势不改

美国政府已批准英伟达向中国出口其高端AI芯片H200，尽管仍附带采购配额限制、技术分成等条件，但这被视为一次局部松动。

对于国内市场而言，H200的作用可能仅限于填补高端训练算力在当前窗口期的临时缺口。由于行业重心正快速从训练转向推理，而推理端需求已基本由国产芯片覆盖，因此H200的进入难以撼动国产替代的主航道。

报告预测，到2026年，国产大厂将占据中国AI芯片市场50%的份额，而英伟达的份额将大幅萎缩。随着多个国家级'超节点'智算中心项目落地，训练端的国产供给能力将系统性补强，自主可控是大势所趋。