【观点】国金证券首次覆盖京仪装备给予买入评级，目标价185.81元

国金证券首次覆盖京仪装备，给予买入评级，目标价185.81元。公司作为半导体配套设备国产替代领军者，先发卡位优势显著。2025年归母净利润短期承压，但存货和合同负债增长显示在手订单充沛，有望支撑业绩高增长。行业景气度延续，国产替代空间广阔，公司向先进制程拓展，产能扩张将提升交付能力。盈利预测2026-2028年营收和EPS增长，估值基于2026年93倍PE。