康希通信：招商证券股份有限公司关于格兰康希通信科技（上海）股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

康希通信2025年上半年营业收入同比增长45.92%，主要得益于Wi-Fi 7产品销售收入快速增长，显示出较强的市场竞争力。但因应对海外专利诉讼和337调查产生高额费用，导致净利润亏损，扣非净利润同比下滑。公司核心竞争力未发生不利变化，研发投入持续，产品技术处于行业领先水平，但面临客户集中、供应商集中、毛利率波动、存货跌价、应收账款回收、汇率波动等财务与经营风险。此外，公司无控股股东，实际控制人持股比例较低，存在控制权稳定性风险。募集资金使用合规，未发现重大违规事项。