悦康药业多技术平台布局加速，创新管线获国际认可

悦康药业组建500人国际化研发团队，建成核酸药物、细胞与基因治疗等十一大技术平台，形成全链条研发体系。因转型期业绩承压，下调2025-2027年盈利预测至0.51/2.06/5.61亿元，但维持“买入”评级。核心项目YKYY015（治疗高胆固醇血症的siRNA药物）获中美临床批件，采用自主研发的递送系统，享有全球权益。mRNA疫苗管线关键专利YK-009、YK-CAP-110获多国授权，技术壁垒显著。风险提示包括政策变化、产品销售不及预期等。