【观点】悦康药业基本面恶化，创新药管线存疑

悦康药业创历史新低，基本面支撑不足。核心产品银杏叶提取物因集采流标和一药双价问题价格大幅下调，导致公司四年营收持续下滑并首次年度亏损。

创新药管线虽有布局但兑现周期长，现金流不足以支撑。市场已将仿制药价值压低，但创新药兑现速度慢于仿制药恶化速度，风险较大。