【观点】风电行业分化与电气风电亏损分析

风电行业价格战在2025年迎来阶段性拐点，陆上风电机组加权平均中标价格从年初的1422元/kW回升至9月的1593元/kW，涨幅约12%，产业链盈利重心向上游零部件集中。

具体来看，电气风电在2025年亏损9.89亿元，整机制造商业绩分化严重，主要受2024年低价订单在2025年集中交付影响。

海外业务成为风电产业链业绩亮点，国内企业积极出海以提升毛利率，2026年一季度出海企业业绩表现亮眼。