金盘科技Q1净利润增13%订单强劲 海外产能布局应对关税影响

金盘科技2025年第一季度营收13.4亿元，同比增长3%，归母净利润1.1亿元，同比增长13%，扣非净利润同比微降3%。毛利率24.9%，净利率7.9%，费用率总体稳定，现金流大幅改善。国内外订单增长显著，合同负债同比增45%，国内AIDC和新能源订单贡献突出，海外通过墨西哥、波兰、马来西亚产能布局应对关税影响。盈利预测下调至2025-2027年归母净利润7.8/10.4/13.2亿元，维持‘买入’评级。