【观点】光伏胶膜行业深度调整，龙头守位二三线承压

智研咨询发布的行业对比分析指出，2025年光伏胶膜行业处于深度调整期，面临产能过剩与价格战，陷入“增量不增利”困境。在此格局下，行业集中度进一步向头部龙头企业集中。其中，行业龙头福斯特营收139.63亿元但同比下滑，仍保持正毛利率；而作为二三线厂商代表的海优新材（688680.SH），胶膜营收10.25亿元，同比大幅下滑55.19%，且毛利率为负，全年亏损4.93亿元。整体呈现“龙头守位升级、二三线出清或转型”的分化态势。