群益证券—华海诚科—688535—环氧封装材料龙头，并购增强竞争力—250224

银河微电是公司下游客户之一，主要涉及半导体环氧塑封料领域。公司计划收购国内环氧塑封料出货量第一的衡所华威，成为全球第二大环氧塑封料供应商。公司在传统封装和先进封装领域均有所布局，特别是在高性能类市场逐步替代外资产品。首次覆盖给予“买进”评级，看好其未来在国产替代背景下的发展。