纳微科技Q1净利润狂飙73%！但现金流突然变负暗藏危机？

纳微科技2025年一季度营收1.89亿元，同比增长22.39%；归母净利润2921.54万元，同比大增72.98%；扣非净利润增长85.28%。毛利率72.77%同比下降7.39个百分点，但净利率提升至15.02%。三费占比下降4.98个百分点，费用控制改善。经营性现金流恶化至-0.01元，同比下降157.78%，货币资金减少5.51%。应收账款2.94亿元，占利润比例达354.71%，存在坏账风险。负债结构优化，有息负债减少53.76%。