达梦数据半年报业绩大增 产品迭代加速行业突破

2025年8月27日达梦数据发布半年报，上半年实现收入5.23亿元（同比增48.65%），归母净利润2.05亿元（同比增98.36%），扣非净利润1.89亿元（同比增98.14%）；二季度收入2.65亿元（同比增42.44%），归母净利润1.07亿元（同比增124.08%），扣非净利润0.93亿元（同比增109.87%）。上半年毛利率96.22%（同比降0.93个百分点），销售、管理、研发费用率分别降6.17、3.63、4.76个百分点，净利率38.69%（同比升10.08个百分点）。产品方面，推进多模融合数据库技术，6月SQLark升级至V3.5版本并发布小百灵AI应用，8月更新至3.6版本；行业拓展上，中标国家电网2025年第十六批采购数字化项目调度类软件关系数据库标包（中标比例超98%），金融领域中国金谷国际信托数据平台上线，数据库一体机在多行业交付。山西证券维持“买入—A”评级，预计2025—2027年EPS 4.27、5.59、7.23，对应PE 60.71、46.37、35.85。近90天5家机构评级均为买入，目标均价413.56元。