【观点】达梦数据年报分析与买入评级

基于达梦数据2025年年报，公司收入与利润实现高增长，核心驱动力为软件产品使用授权业务。产品结构优化大幅提升毛利率，技术创新包括新一代分布式数据库和AI融合，市场拓展覆盖金融、运营商等多个关键行业。分析认为公司作为国产数据库龙头，将受益于信创政策推进，未来盈利有望持续增长，因此维持“买入—A”评级，但需关注技术研发和市场竞争等风险。