【观点】AI驱动功率半导体迎涨价周期，行业高景气

财通证券、华泰证券等机构近期发布深度研报，分析功率半导体行业正迎来新一轮高景气周期。核心驱动力在于AI应用对功率半导体需求的持续拉动，叠加传统下游领域的补库需求。供给端，AI需求占用成熟制程产能，而原厂过去两年缺乏大规模扩产计划，导致供需格局紧张。

全球主要功率半导体大厂已开启多轮涨价，包括安森美、英飞凌、瑞萨电子等，并明确高价格局将维持至2027年。瑞萨电子更是主动提升全链条库存目标，从120天至150天，确认了景气的真实性。行业共振信号明确，已开启涨价周期。在此背景下，板块内部分公司业绩已大幅增长，股价表现显著跑赢大盘。