极米科技Q4盈利飙升367%！毛利率逆袭+海外破局，业绩拐点确立？

极米科技2024年营收34.0亿元，同比下降4.3%，归母净利润1.2亿元（同比降0.3%），扣非净利润0.9亿元（同比增34.9%）。Q4收入11.2亿元（降幅收窄至1.0%），归母净利润1.6亿元（同比暴涨367%），扣非净利1.6亿元（激增499%）。毛利率因库存去化及产品结构优化回升，Q4净利率创单季新高。全球投影机出货量增7.5%，但销售额降6.2%，公司推低价新品应对市场量增价减趋势。内销收入降14.8%至22.3亿元，外销增18.9%至10.9亿元，海外渠道拓展及系统升级助力增长。全年净利率3.5%，Q4净利率达14.3%，盈利拐点显现。分析师上调2025-2027年净利润预测至3.2/4.0/4.6亿元，维持“优于大市”评级。