极米科技半年报业绩大增 新业务拓展提速

2025年8月28日，极米科技公布2025年半年报。公司25H1营业收入16.3亿元，同比增长1.6%；归母净利润0.89亿元，同比大幅增长2062.3%；扣非归母净利润0.77亿元，去年同期为亏损1484万元。单25Q2看，营业收入8.2亿元，同比增长5.4%；归母净利润2602万元，去年同期亏损1022万元；扣非归母净利润2128万元，去年同期亏损2295万元。国内市场方面，25Q2极米智能投影品类零售额份额达31.0%，同环比分别提升4.7和3.3个百分点。海外市场拓展顺利，25Q2极米系品牌在法国、德国、意大利亚马逊增速分别达83%、175%、173%，份额分别达26.1%、14.1%、11.1%，同比分别提升10.5、8.7、7.8个百分点；日本亚马逊份额达10.7%，并于25年7月提升至24.6%。车载投影新业务获多个定点，问界M8/M9、尊界S800、享界S9等车型已搭载其车内后排投影产品，形成完整车载解决方案。利润端，2025Q2毛利率32.6%，同比提升2.4个百分点；期间费用率31.9%，同比下降1.2个百分点。分析师根据半年报调整盈利预测，预计25-27年归母净利润为2.8、5.5、8.3亿元（前值为3.5、5.1、6.4亿元），维持“增持”评级。