【观点】极米科技年报隐忧：现金流暴跌、股东减持

极米科技2025年年报显示营收微增1.85%至34.67亿元，归母净利润同比增长19.4%至1.43亿元，终结两年利润下滑。但经营现金流转负至-9508.81万元，同比大跌141.3%，应收账款激增84.45%至3.59亿元。

新业务收入增107.86%但毛利率仅4.45%，增收不增利，转型面临阵痛。

同时，股东减持频繁，联合创始人清仓、百度套现超8亿元离场，加剧市场担忧。