华安证券—极米科技—688696—2024Q4快报点评：拐点落地，盈利修复进程超预期—250225

极米科技发布2024Q4业绩快报，显示Q4收入11.32亿元（同比-0.22%），归母净利润1.62亿元（同比+372.40%），扣非归母净利润1.58亿元（同比+504.30%）。全年收入34.14亿元（同比-4.02%），归母净利润1.22亿元（同比+1.14%）。Q4净利率创新高，内外销边际好转，内销受益于国补大促，外销在欧洲、北美和日本市场表现改善。盈利修复主要来自毛利率提升及费用优化。展望2025年，公司关注国内市场扩展、海外市场的进一步开拓以及2B业务的增量贡献。