关税扰动与新兴市场增长双面夹击 纽威数控机床出口迎结构性机遇

2025年3月美国零售数据环比增长超预期，但关税扰动导致消费前置，未来需求可能转弱。中国消费品出口中，电动工具、割草机对北美市场增速亮眼，但手动工具表现疲软。资本品方面，机床出口亚洲、非洲增速显著，3月单月出口同比增长17%，累计增长7%；叉车、工业缝纫机增速环比改善。纽威数控作为机床出口企业，受益于非洲、亚洲等新兴市场快速增长（1-3月机床出口非洲增12%、亚洲增17%），且被光大证券列为资本品领域重点推荐标的。