纽威数控2025中报：营收稳健增长 净利润短期承压

东吴证券发布纽威数控2025年中报点评，公司上半年实现营收12.78亿元（同比+9.99%），归母净利润1.30亿元（同比-10.17%），扣非归母净利润1.11亿元（同比-12.12%）；单Q2营收7.09亿元（同比+15.53%），归母净利润0.69亿元（同比-8.67%）。上半年毛利率20.26%（同比-5.06pct），主要受四期投产、市场竞争加剧及会计准则变更影响；期间费用率10.9%（同比-2.3pct），主要因销售费用率下降。研发投入0.65亿元（同比+12.55%），累计获发明专利30件等，持续推进核心零部件国产化。公司计划投资8.5亿元建设五期高端智能数控装备项目，预计2027年6月投产。券商调整2025-2027年归母净利润预测至3.26/3.78/4.44亿元，当前股价对应动态PE 22/19/16倍，维持“增持”评级。