纽威数控25H1业绩承压 机构维持买入评级

纽威数控发布2025年半年度业绩，25H1实现收入12.78亿元（同比+9.99%），归母净利润1.30亿元（同比-10.17%），扣非归母净利润1.11亿元（同比-12.12%）；Q2单季度收入7.09亿元（同比+15.53%），归母净利润0.69亿元（同比-8.67%），扣非归母净利润0.62亿元（同比-6.46%）。收入增长主要来自立式数控机床（4.27亿元，同比+16.73%）和卧式数控机床（2.90亿元，同比+14.40%），大型加工中心收入5.28亿元（同比-0.49%）。综合毛利率20.26%（同比-3.20pct），净利率10.17%（同比-2.28pct），毛利率下滑主要因市场竞争及四期产能爬坡。期间费用率控制良好，销售/管理/财务/研发费用率同比多有下降。公司积极布局人形机器人等新兴领域，定制开发相关核心部件加工机床，五期产能预计27年6月投产，机构维持买入评级。