西南证券—通用设备行业月报（0101~0228）：需求向好，蓄势待发—250312

2月制造业PMI回升至50.2%，通用设备行业呈现结构性分化，机床板块景气度较高。纽威数控作为机床领域头部企业被重点提及，海外需求表现优于国内，弱景气细分领域头部企业业绩逐步触底，行业建议中长期布局机床等方向。1-2月通用设备指数上涨15.1%，机床板块平均涨幅18.4%，25年PE为17倍。数据方面，12月金属切削机床产量同比增35%，日本机床订单同比微增，显示行业复苏信号。