盛科通信高端芯片破局但短期承压，分析师维持买入评级

盛科通信2024年营收10.82亿元，同比增长4.28%，但归母净利润亏损0.68亿元，扣非净利亏损1.08亿元。2025Q1营收2.23亿元，同比下滑12.3%，净利润持续亏损。公司高端芯片（12.8T/25.6Tbps）已小批量交付，毛利率多业务线提升，研发投入大增36%至4.28亿元，聚焦高端产品突破、现有产品迭代及接入级产品布局。分析师下调2025-2026年营收预测，但维持“买入”评级，认为国产化进程将长期利好交换芯片业务。