【观点】机构看好AI基建与国产替代机遇

交银国际证券表示，看到AI基建供应侧代工厂资本开支，半导体设备营收和需求侧云服务商资本开支数据均强于之前市场预期，AI基建或进一步加速。但估值处于相对高位或增加市场波动。建议投资者在抓住AI基建和国产替代主线的同时适当区间操作。继续看好包括半导体设备、国产晶圆代工以及与AI相关的国产替代机会。

中信证券判断2026年仍将是北美主要云计算厂商收入加速增长的一年，来自大客户的AI训练、推理需求持续强劲，叠加自研芯片部署、数据中心大规模投产等，算力供给端的约束将进一步缓解。预计2026年谷歌GCP、亚马逊AWS、微软Azure云计算收入同比增速分别有望达到50%/29%/42%，数据较2025年进一步上行。