振华新材一季度亏损收窄但营收腰斩，新材料布局能否扭转颓势？

振华新材2025年一季报显示，营业总收入2.72亿元同比下降57.31%，归母净利润亏损9768.79万元但同比收窄28.57%。毛利率-22.21%、净利率-35.96%均大幅下滑，三费占比激增188%，现金流虽同比改善但经营性现金流/流动负债仅17.86%。公司称2024年亏损主因三元材料‘量价齐跌’，2025年将加码钠电、磷酸锰铁锂等新材料研发并降本增效。