【观点】保荐机构析振华新材业绩风险

中信建投证券在持续督导跟踪报告中分析，振华新材2025年营业收入142,846.82万元，同比下降27.16%，净利润亏损43,238.51万元，主要因下游需求结构性变化，三元材料市场份额被磷酸铁锂挤压，公司传统产品需求收缩，新产品尚未形成批量订单。

报告详细列出业绩下滑、技术滞后、研发压力等重大风险，提示投资者关注经营风险。同时，公司已采取降本增效、开拓市场等措施应对挑战。