【观点】机构看好益诺思，订单高增与产能释放指向利润拐点

华源证券、东北证券、中邮证券近期看好益诺思，核心逻辑是非临床安评CRO景气修复、订单高增与产能释放。公司2025年新签合同额11.35亿元，同比增38.62%；2026Q1新签订单7.29亿元，同比增约199%，在手订单17.52亿元。南通益诺思二期2.4万平方米核心设施获NMPA GLP认证，叠加黄山综合实验楼竣工，动物设施瓶颈缓解。2025年海外营收同比增102.91%，拟收购益临思推动向临床CRO延伸。利润修复关键在订单兑现速度与价格压力缓解。