【观点】招商证券研报看好功率半导体AI需求，宏微科技获推荐关注

招商证券在半导体行业深度跟踪研报中指出，海外资本开支持续上行，自主可控产业链加速放量。功率半导体方面，国际大厂AI业务拉动显著，国内功率公司增长趋势明显。英飞凌、安森美、ST预计26Q3营收分别环比增长，英飞凌本财年将实现超16亿欧元的AI电源收入，ST上调2026年数据中心业务营收至突破10亿美元。国内功率半导体公司中，芯联集成26Q2扭亏，AI业务营收同比激增84.31%，扬杰科技汽车电子业务收入同比增长超100%，SiC业务收入同比增长近翻倍。研报建议关注受行业竞争格局变化影响的功率半导体标的，包括时代电气、斯达半导、宏微科技、东微半导、士兰微等。