艾森股份应收账款激增叠加现金流承压 盈利质量亮红灯

艾森股份2024年年报显示，营收同比增长20.04%至4.32亿元，但归母净利润仅增2.51%至3347.75万元，扣非净利润下降10.21%。关键问题包括：应收账款增速（28.6%）远超营收增速，且占比逐年攀升至45.27%；存货增速（55.53%）大幅高于营收及成本增速；经营活动现金流连续三年为负，净利润与现金流背离；毛利率同比下降2.79%，净资产收益率暴跌54.11%至3.29%；流动比率、现金比率持续下滑，总债务/净资产比升至18.53%；运营效率指标如应收账款周转率、总资产周转率连续三年下降。