【观点】东吴证券看好海外需求与碳化硅布局

东吴证券发布研究报告，点评拉普拉斯2025年报及2026年一季报业绩。报告指出公司业绩短期承压，但2026年Q1扣非归母净利润环比转正，毛利率同环比改善。

基于分析，看好海外光伏市场需求旺盛，公司作为LPCVD路线TOPCon设备龙头有望充分受益于海外扩产。

同时，公司布局碳化硅设备，获得批量化订单，打开第二成长曲线，半导体业务长期成长空间广阔。报告下调2026/2027年盈利预测，但维持“增持”评级。