【观点】东吴证券首次覆盖胜科纳米，给予增持评级

东吴证券首次覆盖胜科纳米，给予“增持”评级，看好公司作为芯片全产业链第三方检测龙头的成长性。公司受益于半导体产业国产替代、工艺升级与分工深化，近年来营收保持较快增长，2026年Q1营收同比上升。

当前公司利润受产能扩张爬坡影响阶段性承压，后续随产能利用率提升，利润拐点已近。

公司通过高端设备、人才储备、海外项目经验构筑竞争壁垒，2026年4月发布的定增预案将投向实验室扩建及半导体检测分析大模型研发，其iWUDI智能闭环系统有望提升运营效率，未来SaaS服务商业化或打造第二增长曲线。

预计公司未来三年归母净利润将实现较快增长。