【风险】业绩预告暴露多重经营与财务风险

禾元生物-U发布2025年业绩预告，预计归母净利润继续亏损，公司面临多重挑战。现金流持续为负，货币资金锐减，同时流动比率跌破安全线，资产负债率攀升至66.06%，财务流动性风险突出。

核心产品重组人白蛋白注射液尚处市场导入与产能爬坡期，缺乏商业化验证，且与Ventria的诉讼已产生超过6000万元费用，进一步加剧成本压力。

此外，公司在IPO问询中大幅下调核心产品收入预测却未作解释，信息披露规范性存疑，持续亏损下公司运营风险高企。