【观点】太平洋证券维持买入评级，看好禾元生物核心产品商业化与适应症拓展

太平洋证券发布研报，认为公司一季度业绩符合预期，核心产品奥福民商业化稳步推进，已在全国挂网，一季度收入增长体现初期成果。公司正积极准备2026年国家医保谈判，若成功将极大提升市场渗透率。适应症拓展方面，IV期真实世界研究进展迅速，预计7月底完成入组，有望打开更大市场空间。国际化布局启动，美国FDA方案基本敲定，争取年内首例入组。产能扩张顺利，120吨基地预计年底申请变更，成本有望降至7-10元/克，远低于血浆提取白蛋白。维持“买入”评级。