盘京调研普冉股份：存储占74%，MCU出货增50%

知名私募盘京投资近期参与普冉股份业绩说明会调研。公司上半年存储产品线营收占比约74%，其他产品线占比约26%，后者占比持续提升。毛利率下滑受行业周期、竞争格局及公司策略影响。ETOX工艺NOR Flash营收占比持续提升，大容量产品已交付工控、通讯客户，中大容量NOR Flash出货量增长为战略重点。SONOS第三代40nm平台小容量已量产，32Mbit~64Mbit产品计划年底量产。公司全球市占率跻身第五，正拓展工业、汽车等领域。EEPROM毛利率稳定，同步拓展车载应用及SPD产品。MCU出货量同比增长50%，占其他产品线绝大部分。公司计划进一步拓展工业、能源市场及海外市场。