【观点】NAND供需紧张加剧分析与产业链风险提示

SK海力士旗下Solidigm于2026年8月11日被报道正重启闲置四年的大连第二NAND工厂建设，计划最早于2026年11月搬入设备，满产后将使大连基地总产能提升约50%。此举的核心驱动力是NAND价格在一年内累计暴涨超400%，且全球MLC NAND成熟产能在2026年预计将同比减少41.7%，而数据中心NAND需求正以每年35.6%的速度高速增长，供需缺口显著。文章深入分析了AI推理对NAND需求的拉动、定价权向云厂商转移的趋势，并推演了大连二厂产能对全球NAND供需时间表的影响，认为供需紧张态势可能至少持续至2028年。文章同时梳理了包括普冉股份在内的A股NAND产业链相关公司，并详细提示了美国设备出口管制、单一信源、价格周期反转及技术路线替代四大风险。