【观点】存储板块多家公司跌破回购价，“黄金坑”还是“价值陷阱”？

存储板块多家公司股价跌破回购价格区间，普冉股份较回购价上限折价11.38%，市场围绕“黄金坑”还是“价值陷阱”展开讨论。

分析指出，本轮存储涨价由AI算力需求爆发驱动，海外大厂产能向HBM倾斜导致普通DRAM和NAND供应持续偏紧，国产厂商长鑫科技与长存控股虽取得突破但扩产计划尚不明确，供给紧张局面短期或难根本逆转。

东吴证券建议重点跟踪DRAM/NAND合约价与现货价、原厂资本开支及云厂商资本开支节奏，头部云厂商2026年资本开支合计预期达6918亿美元，为存储产品需求提供总量支撑。