珠海冠宇多技术突破 机构维持买入评级

珠海冠宇是全球领先锂离子电池企业，消费类业务收入占近80%，2024年笔电类锂电池市占率全球第一、手机类第五；2025上半年智能穿戴等其他消费类电池销量同比增79.81%。动力类聚焦汽车低压与无人机高倍率电池。前沿技术方面，2025上半年完成消费类钢壳电池设计研发并量产，成功量产25%高硅负极电池（体积能量密度900Wh/L），全自动异形叠片技术已量产，固态电池首次应用于手机概念机。机构预计公司2025-2027年营收140.52/177.75/213.40亿元，归母净利6.10/14.99/20.06亿元，维持买入评级