全景相机霸主影石创新上市在即！高增长背后暗藏三大隐忧

影石创新作为全球全景相机龙头即将科创板上市，发行价47.27元/股对应190亿估值。公司近三年营收年复合增长57.67%，2024年净利润9.95亿元，海外收入占比76%。核心优势在于67.2%的全景相机市占率、高毛利率（52.93%）及直销渠道优势。但面临行业容量偏小（2027年预计不足600亿）、产品迭代加速导致研发费用率升至17.09%、Ace低毛利产品占比提升拉低均价、美国337知识产权调查未决等风险。