C影石获天风证券首次覆盖增持评级，技术优势助力全球市场领先

天风证券首次覆盖C影石（688775），认为其为全景影像行业龙头，2023年全球全景相机市占率达67.2%，技术优势显著。公司采取全球化战略，境外收入占比超70%，受益于智能影像设备市场快速增长（2017-2023年全球市场规模CAGR 14.3%）。预计2025-2027年归母净利润分别为13.09/17.55/22.42亿元，给予'增持'评级。风险提示包括技术迭代、供应链依赖、关税壁垒等。